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2023-11-22 00:04:18
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连跌三个月,回调10%,美股开始为“高利率更(geng)持久”定价,水平,债券(quan)收益率,股市

对投资者而言,美股三季度财报季非常不(bu)顺。大盘已经连续下跌三个月,创下自2020年初以来(lai)最长月度连跌,从今年年初的高点回撤(che)10%以上。

一(yi)方面,许多大型企业业绩平平,暗藏(cang)经济放缓的潜在(zai)风险,另一(yi)方面,中东危机扩大化的新闻头条也在(zai)刺激股市抛售。

不(bu)过,更(geng)关键(jian)的因素是,市场已经在(zai)为美联储“更(geng)高更(geng)持久”的货币(bi)政(zheng)策定价。

高利率压力下,基金经理(li)调整风险敞口

进入10月,标(biao)普500先后五(wu)次日跌幅(fu)超过1%,衡(heng)量纳斯达克100指数预计波(bo)动的指标(biao)徘徊在(zai)3月份(fen)以来(lai)的最高水平附近。

美联储“更(geng)高更(geng)长”的政(zheng)策前景,让(rang)长端债券(quan)收益率越来(lai)越接近当前的政(zheng)策利率峰值。本周,“全球资产定价之锚”基准十年期美债收益率一(yi)度冲上5%,达到金融危机前夕的水平。

Miller Tabak & Co.首席市场策略(lue)师(shi)Matt Maley对媒体(ti)表示:

“由于(yu)债券(quan)收益率远高于(yu)六个月前的水平,股市将(jiang)跌至更(geng)符合历史水平的估值水平。最重要的问题是债券(quan)市场和股市之间出(chu)现了非常大的差异。”

“由于(yu)债券(quan)收益率远高于(yu)六个月前的水平,股市将(jiang)跌至更(geng)符合历史水平的估值水平。最重要的问题是债券(quan)市场和股市之间出(chu)现了非常大的差异。”

美国主动投资经理(li)协会的一(yi)项调查显(xian)示,基金经理(li)已经将(jiang)风险敞口降至2022年10月的水平。

巴克莱集团对CFTC数据的分析显(xian)示,大多数投资者的股票仓位已经低于(yu)长期平均水平,特别是对冲基金和共同基金。高盛(sheng)集团旗(qi)下的大宗经纪公(gong)司也表示,近三个月来(lai)的空头头寸增加创下历史记(ji)录(lu)。

美股迎(ying)来(lai)五(wu)年来(lai)“最遭十月”,投资者纷纷抄(chao)底(di)债券(quan)

今年前七个月,受AI炒作和对美联储即将(jiang)结束加息的乐观情绪推动,美国股市一(yi)片红火(huo)。

但随着(zhe)美国大型企业进入第三季度财报季,尽管利润总体(ti)上表现坚挺,但部分公(gong)司财报平平,加重了投资者的负面情绪。

随着(zhe)“恐(kong)慌指数”VIX冲上20、三大股指持续下跌,美股可能面临五(wu)年来(lai)最糟糕(gao)的十月。

经历漫长抛售潮后,10年期美债收益率在(zai)本周初触及16年高点。许多股票投资者转而开始在(zai)债市抄(chao)底(di)。包(bao)括先锋、Pimco、贝莱德在(zai)内的大型机构都(dou)在(zai)抄(chao)底(di)美债,押注美国经济即将(jiang)放缓,债券(quan)市场的阵痛已经接近尾声。

不(bu)过,曼氏集团防御(yu)和战(zhan)术(shu)阿(a)尔法(fa)主管Peter van Dooijeweert警告称,未来(lai)很长一(yi)段时间,股市和债市的表现可能都(dou)不(bu)会太好:

“更(geng)长时间的更(geng)高信息和最近的通胀迹象(xiang)表明,债券(quan)不(bu)会很快稳定下来(lai)。加息带来(lai)的相关股票疲软可能会持续下去——特别是在(zai)盈利不(bu)达标(biao)的情况下。”

“更(geng)长时间的更(geng)高信息和最近的通胀迹象(xiang)表明,债券(quan)不(bu)会很快稳定下来(lai)。加息带来(lai)的相关股票疲软可能会持续下去——特别是在(zai)盈利不(bu)达标(biao)的情况下。”

发布于(yu):上海市
 
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