沪、厚交易所(suo)发(fa)声：适当(dang)收紧上市(shi)公司再融资,羁系(xi),募集资金,要求
据上海(hai)证券交易所(suo)、深(shen)圳证券交易所(suo)网站音讯，11月(yue)8日，沪、厚交全部关负责人就(jiu)优化再融资羁系(xi)安排相关情况答记者问。个中，沪、厚交易全部关负责人指出，为统筹一二级市(shi)场均衡，将严格限制破发(fa)、破净情形上市(shi)公司再融资。要求上市(shi)公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发(fa)行前20个交易日内的任一日，不得存在破发(fa)或破净情形。
上交全部关负责人就(jiu)优化再融资羁系(xi)安排相关情况答记者问
8月(yue)27日，证监(jian)会发(fa)布《证监(jian)会统筹一二级市(shi)场均衡 优化IPO、再融资羁系(xi)安排》（以下简称优化再融资羁系(xi)安排），明确了当(dang)前再融资羁系(xi)的总体要求。克日，上交全部关负责人就(jiu)优化再融资羁系(xi)安排的详细实行情况回答了记者提问。
问：订定优化再融资羁系(xi)安排的目标是甚么？
答：二级市(shi)场的稳健运转是一级市(shi)场融资功能有(you)效(xiao)施展的基础，实现资本市(shi)场可持续发(fa)展，珍爱投(tou)资者长(chang)处，需(xu)要充(chong)分(fen)考虑投(tou)融资两真个动态均衡。优化再融资羁系(xi)安排，适当(dang)收紧上市(shi)公司再融资，是充(chong)分(fen)考虑当(dang)前市(shi)场承受能力，统筹一二级市(shi)场均衡而采用的详细措施，与同期发(fa)布的进一步规范股分(fen)减持行为等政策措施的内在精(jing)神保持一致。相关安排将有(you)利于(yu)提升上市(shi)公司质量，促进上市(shi)公司专注企业谋(mou)划，改善市(shi)值。
问：请引见一下优化再融资羁系(xi)安排的主要思绪。
答：本年以来，上交所(suo)一直坚持严格审(shen)慎的再融资羁系(xi)导向，在满足上市(shi)公司一般发(fa)展需(xu)要的基础上，对(dui)市(shi)场存眷的频繁过度融资、“蹭(ceng)热点跨界扩张”、大额前次募集资金闲置等情形严格羁系(xi)，引导上市(shi)公司理性实行再融资。一是从严审(shen)核募集资金用处。对(dui)募集资金投(tou)向是否符合国度家当(dang)政策要求、是否投(tou)向主业从严把关，对(dui)于(yu)不符合要求的募投(tou)项目，审(shen)核中要求上市(shi)公司予以调减。二是严格管控融资规模。严格把关再融资募集资金的合理性和必要性，对(dui)于(yu)上市(shi)公司无法充(chong)分(fen)叙(xu)述(shu)融资规模合理性的，要求其(qi)调减金额或予以终止(zhi)审(shen)核。三是创建大额再融资预相同机制。为引导上市(shi)公司合理控制融资时机，避免大额再融资对(dui)二级市(shi)场造(zao)成不必要的打击，再融资金额较(jiao)大的上市(shi)公司需(xu)提前与交易所(suo)预相同，以稳定市(shi)场预期。
本次优化再融资羁系(xi)安排是在现有(you)做法基础上，基于(yu)当(dang)前市(shi)场状况，对(dui)上市(shi)公司再融资节奏、融资规模等作出更加从严和从紧的安排，重点凸起扶优限劣，引导资源向优质上市(shi)公司集聚，更好地统筹一二级市(shi)场均衡，维护(hu)资本市(shi)场良(liang)好的融资秩序。
问：本次优化再融资羁系(xi)安排的详细办法有(you)哪(na)些？
答：本次优化再融资安排的详细办法是盘绕从严从紧的把关要求，把握好再融资节奏，对(dui)再融资募集资金的合理性、必要性从严把关。
一是严格限制破发(fa)、破净情形上市(shi)公司再融资。要求上市(shi)公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发(fa)行前20个交易日内的任一日，不得存在破发(fa)或破净情形。破发(fa)是指，收盘价(jia)低(di)于(yu)首次公开发(fa)行上市(shi)时的发(fa)行价(jia)。收盘价(jia)以首次公开发(fa)行日为基准(zhun)向后复权较(jiao)量争论。破净是指，收盘价(jia)低(di)于(yu)最近一个会计年度大概最近一期财政报告每股净资产。收盘价(jia)以最近一个会计年度大概最近一期财政报告资产负债表日为基准(zhun)分(fen)别向后复权较(jiao)量争论。
二是从严把控连续吃亏企业融资间隔期，上市(shi)公司最近两个会计年度归属于(yu)母公司净利润（扣(kou)除非常常性损(sun)益前后孰低(di)）连续吃亏的，本次再融资预案董事会决(jue)议日距离前次募集资金到位日不得低(di)于(yu)十八个月(yue)。
三是上市(shi)公司存在财政性投(tou)资比例(li)较(jiao)高情形的，须相应调减本次再融资募集资金金额。
四是从严把关前募资金使用，上市(shi)公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金应当(dang)基本使用终了。同时，上市(shi)公司需(xu)充(chong)分(fen)表露前募项目存在延期、变更、取消的原因及合理性，前募项目效(xiao)益低(di)于(yu)预期效(xiao)益的原因，募投(tou)项目实行后是否有(you)利于(yu)提升公司资产质量、营运能力、盈利能力等相关情况。
五是严格把关再融资募集资金主要投(tou)向主业的相关要求，上市(shi)公司再融资募集资金项目须与现有(you)主业紧密相关，实行后与原有(you)业务须具有(you)明显的协异性。督促上市(shi)公司更加凸起主业，聚焦提升主业质量，防备盲目跨界投(tou)资、多元化投(tou)资。
问：对(dui)上市(shi)公司再融资进行从严从紧羁系(xi)的同时，怎样兼顾保证上市(shi)公司合理融资需(xu)求和支撑实体经济发(fa)展的需(xu)要？
答：在从严从紧把关的同时，在支撑上市(shi)公司合理融资需(xu)求方面，有(you)以下几(ji)个安排：
一是符合国度重大战(zhan)略方向的再融资不实用本次再融资羁系(xi)安排，目标是充(chong)分(fen)施展资本市(shi)场服务国度战(zhan)略和实体经济高质量发(fa)展的功能。
二是根(gen)据《上市(shi)公司证券发(fa)行注册管理办法》规定，融资金额不超过3亿元且(qie)不超过净资产的20%可以实用简易程(cheng)序。采用简易程(cheng)序的再融资不实用破发(fa)、破净、谋(mou)划业绩持续吃亏相关羁系(xi)要求，主要考虑是，简易程(cheng)序的再融资金额较(jiao)小，既能较(jiao)好地满足上市(shi)公司必要的融资需(xu)求，又能兼顾二级市(shi)场稳定。
三是董事会确定全部发(fa)行对(dui)象的再融资不实用破发(fa)、破净、谋(mou)划业绩持续吃亏相关羁系(xi)要求。该(gai)类融资参与主体为控股股东、实际(ji)控制人大概战(zhan)略投(tou)资者，通(tong)常具有(you)明显的纾困(kun)、公司业务战(zhan)略转型大概通(tong)过引入战(zhan)略投(tou)资者获得业务资源的特点，有(you)利于(yu)提高上市(shi)公司质量，稳定股价(jia)，有(you)利于(yu)珍爱中小投(tou)资者权益，且(qie)认购资金全部来自于(yu)提前确定的特定对(dui)象。
问：重组配套(tao)融资怎样实用再融资羁系(xi)安排的相关要求？
答：并(bing)购重组是上市(shi)公司提升质量的有(you)效(xiao)手段，也(ye)是资本市(shi)场施展优化资源设置功能的重要路子。配套(tao)融资是重组方案的重要组成部分(fen)，主要服务于(yu)重组。为支撑上市(shi)公司通(tong)太重组提质增效(xiao)、做优做强，配套(tao)融资的羁系(xi)安排在坚持从严从紧的同时，根(gen)据募集资金用处不同而有(you)所(suo)差异：配套(tao)融资用于(yu)补(bu)充(chong)流动资金、偿还债务的，实用本次再融资羁系(xi)安排关于(yu)破发(fa)、破净的要求；用于(yu)《羁系(xi)规则实用指引——上市(shi)类第1号》规定的其(qi)他用处的，不实用本次再融资羁系(xi)安排的相关要求。
问：请引见一下政策实行的衔接安排。
答：为有(you)效(xiao)做好衔接，本次优化再融资羁系(xi)安排实用于(yu)实行后新受理的项目。前期已受理、目前处于(yu)审(shen)核阶段的项目，不实用相关羁系(xi)安排。
后续，上交所(suo)将持续做好再融资预案和重组方案表露、项目受理、已受理项目标审(shen)核等工作，坚持严格、透(tou)明、审(shen)慎的发(fa)行上市(shi)把关，加强市(shi)场可预期性。上市(shi)公司在实行过程(cheng)当(dang)中存在任何疑问的，可以通(tong)过书面、现场等体式格局(ju)进行相同。上交所(suo)将坚持“开门办审(shen)核”的工作要求，切实保证、实时响应谋(mou)划主体的相同需(xu)求，平(ping)稳实行好本次优化再融资羁系(xi)安排。
厚交全部关负责人就(jiu)优化再融资羁系(xi)安排相关情况答记者问
8月(yue)27日，证监(jian)会发(fa)布《证监(jian)会统筹一二级市(shi)场均衡 优化IPO、再融资羁系(xi)安排》（以下简称优化再融资羁系(xi)安排），明确了当(dang)前再融资羁系(xi)的总体要求。克日，厚交全部关负责人就(jiu)优化再融资羁系(xi)安排的详细实行情况回答了记者提问。
问：订定优化再融资羁系(xi)安排的目标是甚么？
答：二级市(shi)场的稳健运转是一级市(shi)场融资功能有(you)效(xiao)施展的基础，实现资本市(shi)场可持续发(fa)展，珍爱投(tou)资者长(chang)处，需(xu)要充(chong)分(fen)考虑投(tou)融资两真个动态均衡。优化再融资羁系(xi)安排，适当(dang)收紧上市(shi)公司再融资，是充(chong)分(fen)考虑当(dang)前市(shi)场承受能力，统筹一二级市(shi)场均衡而采用的详细措施，与同期发(fa)布的进一步规范股分(fen)减持行为等政策措施的内在精(jing)神保持一致。相关安排将有(you)利于(yu)提升上市(shi)公司质量，促进上市(shi)公司专注企业谋(mou)划，改善市(shi)值。
问：请引见一下优化再融资羁系(xi)安排的主要思绪。
答：本年以来，厚交所(suo)一直坚持严格审(shen)慎的再融资羁系(xi)导向，在满足上市(shi)公司一般发(fa)展需(xu)要的基础上，对(dui)市(shi)场存眷的频繁过度融资、“蹭(ceng)热点跨界扩张”、大额前次募集资金闲置等情形严格羁系(xi)，引导上市(shi)公司理性实行再融资。一是从严审(shen)核募集资金用处。对(dui)募集资金投(tou)向是否符合国度家当(dang)政策要求、是否投(tou)向主业从严把关，对(dui)于(yu)不符合要求的募投(tou)项目，审(shen)核中要求上市(shi)公司予以调减。二是严格管控融资规模。严格把关再融资募集资金的合理性和必要性，对(dui)于(yu)上市(shi)公司无法充(chong)分(fen)叙(xu)述(shu)融资规模合理性的，要求其(qi)调减金额或予以终止(zhi)审(shen)核。三是创建大额再融资预相同机制。为引导上市(shi)公司合理控制融资时机，避免大额再融资对(dui)二级市(shi)场造(zao)成不必要的打击，再融资金额较(jiao)大的上市(shi)公司需(xu)提前与交易所(suo)预相同，以稳定市(shi)场预期。
本次优化再融资羁系(xi)安排是在现有(you)做法基础上，基于(yu)当(dang)前市(shi)场状况，对(dui)上市(shi)公司再融资节奏、融资规模等作出更加从严和从紧的安排，重点凸起扶优限劣，引导资源向优质上市(shi)公司集聚，更好地统筹一二级市(shi)场均衡，维护(hu)资本市(shi)场良(liang)好的融资秩序。
问：本次优化再融资羁系(xi)安排的详细办法有(you)哪(na)些？
答：本次优化再融资安排的详细办法是盘绕从严从紧的把关要求，把握好再融资节奏，对(dui)再融资募集资金的合理性、必要性从严把关。
一是严格限制破发(fa)、破净情形上市(shi)公司再融资。要求上市(shi)公司再融资预案董事会召开前20个交易日、启动发(fa)行前20个交易日内的任一日，不得存在破发(fa)或破净情形。破发(fa)是指，收盘价(jia)低(di)于(yu)首次公开发(fa)行上市(shi)时的发(fa)行价(jia)。收盘价(jia)以首次公开发(fa)行日为基准(zhun)向后复权较(jiao)量争论。破净是指，收盘价(jia)低(di)于(yu)最近一个会计年度大概最近一期财政报告每股净资产。收盘价(jia)以最近一个会计年度大概最近一期财政报告资产负债表日为基准(zhun)分(fen)别向后复权较(jiao)量争论。
二是从严把控连续吃亏企业融资间隔期，上市(shi)公司最近两个会计年度归属于(yu)母公司净利润（扣(kou)除非常常性损(sun)益前后孰低(di)）连续吃亏的，本次再融资预案董事会决(jue)议日距离前次募集资金到位日不得低(di)于(yu)十八个月(yue)。
三是上市(shi)公司存在财政性投(tou)资比例(li)较(jiao)高情形的，须相应调减本次再融资募集资金金额。
四是从严把关前募资金使用，上市(shi)公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金应当(dang)基本使用终了。同时，上市(shi)公司需(xu)充(chong)分(fen)表露前募项目存在延期、变更、取消的原因及合理性，前募项目效(xiao)益低(di)于(yu)预期效(xiao)益的原因，募投(tou)项目实行后是否有(you)利于(yu)提升公司资产质量、营运能力、盈利能力等相关情况。
五是严格把关再融资募集资金主要投(tou)向主业的相关要求，上市(shi)公司再融资募集资金项目须与现有(you)主业紧密相关，实行后与原有(you)业务须具有(you)明显的协异性。督促上市(shi)公司更加凸起主业，聚焦提升主业质量，防备盲目跨界投(tou)资、多元化投(tou)资。
问：对(dui)上市(shi)公司再融资进行从严从紧羁系(xi)的同时，怎样兼顾保证上市(shi)公司合理融资需(xu)求和支撑实体经济发(fa)展的需(xu)要？
答：在从严从紧把关的同时，在支撑上市(shi)公司合理融资需(xu)求方面，有(you)以下几(ji)个安排：
一是符合国度重大战(zhan)略方向的再融资不实用本次再融资羁系(xi)安排，目标是充(chong)分(fen)施展资本市(shi)场服务国度战(zhan)略和实体经济高质量发(fa)展的功能。
二是根(gen)据《上市(shi)公司证券发(fa)行注册管理办法》规定，融资金额不超过3亿元且(qie)不超过净资产的20%可以实用简易程(cheng)序。采用简易程(cheng)序的再融资不实用破发(fa)、破净、谋(mou)划业绩持续吃亏相关羁系(xi)要求，主要考虑是，简易程(cheng)序的再融资金额较(jiao)小，既能较(jiao)好地满足上市(shi)公司必要的融资需(xu)求，又能兼顾二级市(shi)场稳定。
三是董事会确定全部发(fa)行对(dui)象的再融资不实用破发(fa)、破净、谋(mou)划业绩持续吃亏相关羁系(xi)要求。该(gai)类融资参与主体为控股股东、实际(ji)控制人大概战(zhan)略投(tou)资者，通(tong)常具有(you)明显的纾困(kun)、公司业务战(zhan)略转型大概通(tong)过引入战(zhan)略投(tou)资者获得业务资源的特点，有(you)利于(yu)提高上市(shi)公司质量，稳定股价(jia)，有(you)利于(yu)珍爱中小投(tou)资者权益，且(qie)认购资金全部来自于(yu)提前确定的特定对(dui)象。
问：重组配套(tao)融资怎样实用再融资羁系(xi)安排的相关要求？
答：并(bing)购重组是上市(shi)公司提升质量的有(you)效(xiao)手段，也(ye)是资本市(shi)场施展优化资源设置功能的重要路子。配套(tao)融资是重组方案的重要组成部分(fen)，主要服务于(yu)重组。为支撑上市(shi)公司通(tong)太重组提质增效(xiao)、做优做强，配套(tao)融资的羁系(xi)安排在坚持从严从紧的同时，根(gen)据募集资金用处不同而有(you)所(suo)差异：配套(tao)融资用于(yu)补(bu)充(chong)流动资金、偿还债务的，实用本次再融资羁系(xi)安排关于(yu)破发(fa)、破净的要求；用于(yu)《羁系(xi)规则实用指引——上市(shi)类第1号》规定的其(qi)他用处的，不实用本次再融资羁系(xi)安排的相关要求。
问：请引见一下政策实行的衔接安排。
答：为有(you)效(xiao)做好衔接，本次优化再融资羁系(xi)安排实用于(yu)实行后新受理的项目。前期已受理、目前处于(yu)审(shen)核阶段的项目，不实用相关羁系(xi)安排。
后续，厚交所(suo)将持续做好再融资预案和重组方案表露、项目受理、已受理项目标审(shen)核等工作，坚持严格、透(tou)明、审(shen)慎的发(fa)行上市(shi)把关，加强市(shi)场可预期性。上市(shi)公司在实行过程(cheng)当(dang)中存在任何疑问的，可以通(tong)过书面、现场等体式格局(ju)进行相同。厚交所(suo)将坚持“开门办审(shen)核”的工作要求，切实保证、实时响应谋(mou)划主体的相同需(xu)求，平(ping)稳实行好本次优化再融资羁系(xi)安排。