昱能科技三季报显示微逆出货改善，库存压力缓解，储能业务蓄势待发，目标价130元，增持评级

昱能科技(688348)2023年三季报点评：

受微逆出货边际改善的影响，公司2023Q3业绩环比修复，同时预计库存压力有望持续缓解。公司微逆出货和储能等新品拓展或将稳步加速。随着公司持续主动去库，微逆出货迎来边际改善，带动利润环比修复。

目前海外微逆渠道仍处在持续去库阶段，但是公司存货已经达到近两年来的首次环比下降。预计Q4 仍有望延续边际改善趋势。储能业务也在蓄势待发，将成为公司的重要业绩增长极。

我们下调公司2023-25 年EPS预测至2.53/4.28/6.29 元，给予公司目标价130 元（基于2024年30倍PE），维持“增持”评级。

风险因素：分布式光伏增长不及预期，微型逆变器渗透率提升不及预期，行业竞争日益加剧，渠道库存消化低于预期，公司渠道拓展不及预期等。

看投资段子，轻松一下：

听说昱能科技的业绩环比修复啦，库存也有望缓解。而且，储能业务正蓄势待发，这将成为公司的重要业绩增长极。嗯，看来他们不仅能让太阳发电，还能让业绩“发电”啊！

和讯自选股写手

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