融资租赁在中国是一个新兴的行业。它是设备融资模式、设备销售模式、投资方式的创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主体优势互补、配置资源的机制和均衡税务的理财工具。

　　

　　共有以下12种操作模式：

　　一、直接融资租赁

　　二、售后回租

　　三、杠杆租赁

　　四、委托租赁

　　五、转租赁

　　六、结构化共享式租赁

　　七、风险租赁

　　八、捆绑式融资租赁

　　九、融资性经营租赁

　　十、项目融资租赁

　　十一、结构式参与融资租赁

　　十二、销售式租赁

　　注册要求：

　　申请设立内资试点融资租赁公司应满足以下条件：

　　1. 最低注册资本金应达到17000万元；

　　2. 具有健全的内部管理制度和风险控制制度：

　　3. 拥有相应的金融、贸易、法律、会计等方面的专业人员，高级管理人员应具有不少于三年的

　　租赁业从业经验；

　　4. 近两年经营业绩良好，没有违法违规纪录；

　　5. 具有与所从事融资租赁产品相关联的行业背景；

　　6. 法律法规规定的其他条件。

　　二、审批流程

　　1、各省、自治区、直辖市、计划单列市商务主管部门根据本地区租赁行业发展的实际情况，推

　　荐1-2家从事各种先进或适用的生产、通信、医疗、环保、科研等设备，工程机械及交通运

　　输工具（包括飞机、轮船、汽车等）租赁业务的企业参与试点工作；

　　2、被推荐的企业经商务部、国家税务总局联合确认后，纳入融资租赁试点范围三、报送材料

　　1） 省级商务主管部门推荐函；

　　2） 企业从事融资租赁业务的申请及可行性研究报告；

　　3） 营业执照副本（复印件）；

　　4） 公司章程，企业内部管理制度及风险控制制度文件；

　　5） 具有资格的会计师事务所出据的近三年财务会计报告；

　　6） 近两年没有违法违规纪录证明；

　　7） 高级管理人员的名单及资历证明。

自动权益基金：三季度大幅加仓医(yi)药白酒， TMT新能源遭(zao)减持,板块(kuai),行业,比例

图表：2023年三季度业绩表现(xian)最好基金

材料来源：WIND

2023年三季度，自动权益基金股(gu)票(piao)仓位(wei)84%，环比小幅提升，低于一季度末(mo)。今年以来自动权益基金的股(gu)票(piao)仓位(wei)保持正在(zai)84%上下小幅区间颠(dian)簸，整体看来，正在(zai)结构性行情下，公募基金对于调整整体仓位(wei)水平诉求下降，更多考虑正在(zai)保持一定仓位(wei)水平下对于行业配置结构的调整。

图表：自动权益基金股(gu)票(piao)持仓更改情况

材料来源：WIND

行业配置方面，2023年三季度以来，自动权益基金配置趋于均衡，自动权益型(xing)基金前(qian)5大重仓行业依次为食物饮料、医(yi)药生物、电力设备、电子、较量争论机，与(yu)上半年5大持仓保持一致，但(dan)内部顺序有所调整。主要表现(xian)正在(zai)估值消化已(yi)经绝对充分的医(yi)药生物、食物饮料等板块(kuai)遭(zao)遇较大幅度的增持，而后期增持较多的科技大赛(sai)道以及超(chao)配仍旧较多的电力设备新能有赛(sai)道遭(zao)遇减持。

图表：自动权益基金前(qian)5重仓行业比重变更趋势

材料来源：WIND

2023年三季度，自动权益基金行业配置比例环比增幅最大的前(qian)三行业离别为医(yi)药生物（+0.86pct）、食物饮料（+0.7pct）、非银金融（+0.44pct）。

履(lu)历了(le)两(liang)年多的调整，医(yi)药板块(kuai)处于估值底(di)部和仓位(wei)底(di)部。三季度受减肥药等主题刺激，机构投资(zi)者(zhe)对于医(yi)药产业链大幅增仓，共识(shi)度较高的品种集中于CXO医(yi)疗(liao)服务，此外生物医(yi)药、化学制剂(ji)同样增仓靠前(qian)，此前(qian)涨幅靠前(qian)的中药则涌现(xian)明显减仓。前(qian)5大重仓个(ge)股(gu)离别为药明康德、恒瑞医(yi)药、迈瑞医(yi)疗(liao)、爱尔眼科、药明生物。中银证券表示，从医(yi)药行业的风险端来看，集采、谈判贬(bian)价、医(yi)疗(liao)反(fan)腐等政策因素经过消化后边际影响会愈(yu)来愈(yu)小。从行业的长时候增长逻(luo)辑来看，医(yi)药行业正在(zai)老龄化、居民疾病(bing)谱变更的大背景下，医(yi)药行业中仍旧存正在(zai)很多未被满足(zu)的临床需求。这些细分行业及行业中的企业正在(zai)未来一段时候有望(wang)正在(zai)业绩端保持高速增长。

三季度食物饮料行业重仓比例触(chu)底(di)反(fan)弹上升至7.41%，再次回到自动权益基金重仓第一的位(wei)置，但(dan)现(xian)正在(zai)重仓比重依然处于18Q1至今的基金均匀重仓比例以下。分板块(kuai)阐明，白酒板块(kuai)重仓比例上升，啤酒、乳品重仓比例下降，软饮料、熟食等绝对平稳。重仓个(ge)股(gu)方面，茅五泸稳居前(qian)三。万联证券表示，总体来看，食物饮料板块(kuai)基金重仓比例仍处于汗青均匀重仓比例水平以下。正在(zai)微观(guan)经济弱复苏背景下，食物饮料板块(kuai)估值仍承压，但(dan)正在(zai)消费刺激政策支持下已(yi)有企稳迹象，可得当增配。

此外值得关注的是，三季度自动权益基金对非银金融板块(kuai)进行了(le)增持，增持比例环比+0.44pct，个(ge)中保险、券商(shang)环比提升最大，个(ge)股(gu)当中中国平安、香(xiang)港交易所、华(hua)泰证券、中国太保、中信证券属于前(qian)5大持仓。兴业证券表示，汗青上自动基金非银板块(kuai)持仓区间为0.93%-15.30%，当前(qian)非银板块(kuai)持仓比例1.06%已(yi)下探至汗青底(di)部。持续看好低估值叠加“活跃资(zi)源市场”利好政策催化下券商(shang)板块(kuai)的估值修复空间，关注经济复苏下保险板块(kuai)的贝塔行情。

2023年三季度，自动权益基金行业持仓比例降幅最大的前(qian)几大行业包(bao)括电力设备（-1.76pct）、较量争论机（-0.92pct）、通信（-0.3pct）、传媒（-0.25pct）。

电力设备行业正在(zai)履(lu)历了(le)5个(ge)季度的持续减配，仓位(wei)已(yi)经从22Q2的高点回落，当前(qian)持仓5年分位(wei)已(yi)经回落至中等水平。细分板块(kuai)当中，锂电、光伏、风电、储能基本均被减持。前(qian)5个(ge)股(gu)持仓离别为宁(ning)德时代、阳光电源、亿纬锂能、晶澳科技、璞泰来。

较量争论机、通信、传媒正在(zai)上半年大幅增配之后因相干(gan)主题热度有所消退(tui)，导致正在(zai)第三季度遭(zao)遇减配，但(dan)是只管(guan)TMT板块(kuai)仓位(wei)回落较多，但(dan)持仓分位(wei)数仍不低。前(qian)几大重仓个(ge)股(gu)离别为腾(teng)讯控股(gu)、中兴通讯、金山办公等。

自动权益基金重仓个(ge)股(gu)方面，贵州茅台(tai)、宁(ning)德时代、泸州老窖、腾(teng)讯控股(gu)、五粮液依然稳居三季度前(qian)五大持仓，但(dan)除泸州老窖之外，其余个(ge)股(gu)均遭(zao)遇减持，特别宁(ning)德时代遭(zao)遇自动减持的市值领先。此外，三季度前(qian)十(shi)大重仓个(ge)股(gu)当中调入药明康德、立讯精密、古井贡酒，而中兴通讯、阳光影戏、晶澳科技则遭(zao)遇大幅减持，退(tui)出(chu)前(qian)十(shi)大持仓序列。

图表：自动权益基金前(qian)10大重仓个(ge)股(gu)

材料来源：WIND